2022年9月8日12:25pm SGT time 新加坡时间
摘要：油价或继续下跌并指向75.00； 非美货币自2021年7月，已经兑美元持续贬值超过一年的时间；中国央行下调外汇存款准备金利率2个百分点，缓解人民币贬值压力； 澳洲央行9月利率决议再次加息50个基点，澳元仍兑美元显弱势； USDJPY 已触及145, 再涨或看向150。
油价或继续下跌并指向75.00
油价（布伦特油）自今年6月中旬的127.00的高点开启下跌以来，一直“跌跌不休”。目前报价在89.55左右，逼近2022年初的最低点75.00左右。对照下面Oanda 布伦特油的K线图，自今年2月底，俄罗斯和乌克兰战乱刚开始时，布伦特油大概在93.50左右，截至9月8日11：50am，SGT时间，在89.90左右，已经抹去全部“俄乌战争”以来的全部涨幅。自2019年底肺炎疫情爆发后, 2020年4月中旬布伦特油价曾跌至历史以来最低价在每桶19美元左右，之后上涨至今年最高135.00左右。自2015年以来，油价大概在每桶60-80美元之间，目前，就算油价回到每桶75美元，也就是回到过去7年的中间价附近。花旗银行大宗商品全球研究主管Ed Morse在近期（2022年6月）发言表示：“由于经济面临衰退风险，石油和成品油正在下降，布伦特原油的公允价是每桶70美元区间”。
资料来源: tradingview, 如果油价继续下跌，第一目标为：斐波那契61.8%回调（Fibonacci 61.8% retracement）位置 88.30, 第二目标为：斐波那契50%回调（Fibonacci 50% retracement）位置 75.00左右 。
美国近期暗示，或设置俄罗斯石油指导价在每桶44美元。本周二9月6日，美国财政部副部长，Wally Adeyemo发表言论：“美国将初步把对俄罗斯石油限价措施的指导价设定在44美元一桶，该水平可以鼓励俄罗斯生产的同时又不允许其从中获利。最终价格上限定在什么位置，要保持多久，仍需要经联盟内部商讨后决定。” G7国家或都将参与对俄罗斯的石油限价，旨在降低俄罗斯从油价上涨中获得更多“战争资金”，同时也可以抑制国际油价的进一步上涨。虽然这个消息还没有落实，俄罗斯也几乎根本没有接受每桶44美元石油限价的可能，但是从心理层面上，已经给国际油价造成了不小的下跌压力。
欧洲区域的“北溪一号（Nord Stream 1）”天然气管道，目前仍在完全停止运行的状态中。而天然气价格从“俄乌战争”爆发之初的4.5美元每百万英热单位（MMBtu） 涨至今年最高10美元左右 ，目前已跟随油价的回落，已回调至7.85美元每百万英热单位（MMBtu）。但相对2022年初的3.5美元每百万英热单位的价格还是很高。如果此通道被完全切断，惠誉评级机构表示：“ 2023年欧元区GDP水平下降1.4-2.0%,进一步增加欧元区陷入衰退的可能性，进而打击全球石油需求的复苏，甚至导致OPEC 进一步减产。” 这也不利于油价。
拜登总统在8月中旬，刚刚签署通过的“通胀消减法案”,或中长期不利油价。该法案将投入4300亿美元用于气候，清洁能源和医疗保健行业。虽然此计划不能立刻对于”遏制“油价上涨“起作用， 但是长远来说，该法案或就是为美国“补贴新能源”产业，与中国，欧洲，韩国等电动车大国展开“清洁能源竞赛”的开始。中长期来说，也对于油价上涨起到了压制作用。
全球经济衰退风险加大，也不利于油价。分析以下主要大国的制造业PMI指数，从2021年7月以来总统呈下跌态势，2022年７月份PMI的降幅明显大于过去６月份的增幅。目前大多数国家的制造业采购经理人指数位于50荣枯线附近，显示经济衰退风险正在加大, 也对油价造成压力。
资料来源：财经M平方, 目前大多数国家的制造业采购经理人指数位于50荣枯线附近，显示经济衰退风险正在加大。
另外， 伊朗核协议谈判仍“悬而未决”也不利油价。作为全球十大产油国的伊朗，仍然在核能问题上无法与美国达成共识，造成进一步的“地缘政治”紧张，也对“原油市场”造成一定的不确定性。
非美货币自2021年7月，已经兑美元持续贬值超过一年的时间
在全球通胀压力难解和欧洲区域“能源危机”的双重压力下，美元充分发挥其避险属性，一只独秀的“涨个不停”。何时美元见顶，非美货币才能真正走出“跌跌不休” 的泥潭？最近9月7日晚，美元指数创下历史新高的110.50左右后，冲高回落，目前在109.50左右盘整，美元或短期内“阶段性”见顶， USDCNH 和USDJPY也分别在昨晚测试重要的历史高点7.0000 和145.00。这是否是美元这轮上涨的“顶部”或者“阶段性顶部”，还有待观察，不过自今年6月中旬以来的油价的大幅下跌，如果未来能够在60-80之间企稳，或许以“油价”为首要考量因素的全球“通货膨胀”可能被基本控制 ， 也就或许印证了之前市场对于的美国7月通胀“见顶”的讨论和猜测，当然具体结论，还要看接下来几个月的相关“数据”的公布。
中国央行下调外汇存款准备金利率2个百分点，缓解人民币贬值压力
在Jackson Hole央行年会会议后，市场认识到了美联储坚定对抗通胀的决心，美元升值加速，仅仅一周多的时间（8月26日-9月5日）， 美元指数上涨2.32%（108.00 to 110.00）， 美元兑离岸人民币（USDCNH）就上涨了1500点 ，或涨2.19%（6.8450 to 6.9950 ）, 距离7.0000重要心理价位，仅一步之遥。同时中国A50股票指数（CHINA50），香港恒生指数（HK50）和中国恒生企业指数（CHINAH），分别大跌5.57%（13820 to 13050）, 8.72 % （20650 to 18850）和 10.10%（7130 to 6410）。
本周一（9月5日），美元指数上破110.00之际，离岸人民币短期内贬值过快的压力明显， 下午5点左右，中国人民银行宣布下调金融机构外汇存款准备金率两个百分点，将外汇准备金率由目前的8%下调之6%。这是今年第二次中国央行下调外汇存款准备金率。上一次是在4月25日下调一个百分点。此举对于增加市场上美元的流动性，在短期内增强人民币汇率稳定在6.90-7.00以内有一定的作用。随着9月7日美元兑日元升破测试145.00， 美元兑人民币也短暂上测7.000，美元或阶段性见顶。截至2022年9月8日中午12：25pm（新加坡时间SGT time）, USDCNH报价6.9675。
澳洲央行9月利率决议再次加息50个基点，澳元仍兑美元显弱势
澳洲央行符合市场预期，开启今年以来的第四次加息50个基点至2.35%，也难挡澳元兑美元弱势。澳洲央行表示：未来几个月将进一步加息，预计2024年CPI将回落在３％左右。澳大利亚加息对澳元的影响，远不及美联储加息对美元提振的前景；同时澳大利亚最大的贸易伙伴中国最近公布的８月进出口年率以及８月贸易账（trade balance）均大幅不及预期和前值，也对澳元不利。澳元兑美元（AUDUSD），自在Jackson Hole央行年会会议后的一周，也是大跌了300点，或跌4.3%（0.7000 to 0.6700），澳大利亚标普指数200（AUS200 ）也大跌了400点，或跌5.63%（7100 to 6700）。与澳元情况相似，纽元兑美元（NZDUSD）也在9月7日短暂跌破6.0000， 也是大跌了230点，或跌3.70％（0.6230 to 0.6000）。
USDJPY 已触及145, 再涨或看向150
上周四（９月１日），本文作者刚发表看法称USDJPY或看向145.00， 没想到仅仅一周后９月７日晚上就向上测试了145.00一线。 自在Jackson Hole央行年会会议后，日元兑美元大跌900点，或跌6.62%(136.00 to 145.00），自上周四大跌600点，或跌4.32％（139.00 to 145.00）。日本内阁官房长官，松野博一，９月７日表示：“对近期日元汇率快速，单边下跌感到担忧，若日元近期走势持续，将采取必要措施。”但是他的口头干预效果甚微。随着美联储和日本央行基本政策的差异的持续扩大，USDJPY继续上涨或不可避免。如果接下来，美元指数再次走强上破测试115.00， 美元兑日元或测试150.00。
短期风险
需要关注9月13日，即将公布的美国8月CPI数据，该数据对于确认近期油价大幅下跌，是否也是带领美国通胀持续下跌的暗示，和确认7月美国CPI数据是否就是这轮通胀的顶部，具有重要意义。同时也需要关注9月22日美联储利率会议，目前市场预期加息75个基点的概率偏大，在Jackson Hole央行行长会议之后的仅仅一周左右的时间，美元指数就已经大涨2.22%（108.00 to 110.40）,市场或许已经提前定价了美联储加息75个基点的预期。所以在真正公布会议纪要后，可能会出现“买事实，卖消息“行情，从而有利于所有非美货币的技术性回调。
Sandy Wang 撰
12:25pm SGT time 08 Sep 2022
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Sandy Wang